周二A股市场呈现冲高回落的格局，今日市场小幅高开，随后股指窄幅震荡整理，盘中银行、券商等权重蓝筹表现低迷，导致股指全线回撤，临近午盘时各大股指纷纷回补缺口，午后股指略有反弹后进一步下探，最终三大股指均以绿盘报收，北向资金今年连续第9个交易日净流入，沪股通净流入28.9亿，深股通净流入23亿。盘面上，行业板块跌多涨少，其中共享单车、有色冶炼、锂电池、稀缺资源等板块涨幅居前，与此同时网络切片、半导体、白酒、芬太尼等板块跌幅居前。两市个股跌多涨少，共计1509只个股上涨，2037只个股下跌，62只个股涨停，11只个股跌停。整体来看，在市场连续上涨后，沪指已经攻至3100点上方，如果后市放量突破，将进一步打开上涨空间，后市走势仍然相对乐观。目前全球发达市场正在进入一个低通胀、低利率、低增长的后危机时代，而我国经济持续稳健增长，债市、股市，以及人民币汇率、利率水平都非常有吸引力。2020年上半年市场更多以结构性行情为主，下半年市场在更加宽松的环境下有望继续上涨。
周二财经要闻：一、地方养老金委托投资规模已超万亿元。二、8K版春晚将面世中央广播电视总台2020春晚5G+8K/4K/VR创新应用启动。三、广东将放开除广州、深圳之外的城市落户限制。四、自2019年12月30日国内成品油价格调整以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，2020年1月14日的前10个工作日平均价格与2019年12月30日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。五、中钢协：预计2020年我国钢材需求量整体小幅增长。六、瑞银：2020年中国货币政策和财政政策将趋向宽松 中国经济增速将在6%左右。
周二A股三大股指高开低走，沪指险守3100点关口，上证指数报3106.82点，下跌8.75点，下跌0.28%，成交额2715.42亿元；深证成指报10988.77点，下跌51.43点，下跌0.47%，成交额4304.01亿元，两市合计成交额7019.43亿元；创业板指报1922.56点，下跌12.51点，下跌0.65%，成交额1473.47亿元。盘面上，环保、有色、传媒、石油、钢铁、煤炭、汽车、农牧饲渔等行业领涨；题材股方面，小金属、特斯拉、知识产权、锂电池、稀土永磁、广电系、充电桩、氢能源等涨幅居前，白酒、ETC、数字中国、社保重仓、国产芯片、券商等领跌。技术分析：今日三大指数先扬后抑，在缺乏金融权重的带动下指数走势稍显犹豫，有高位滞涨的迹象。不过市场并没有资金大幅出逃现象，波动相对温和。日线级别MACD指标运行于零轴上方，红色能量柱仍在积累。KDJ指标在高位出现向下拐头趋势。均线来看，指数依然运行于5日均线附近，下方受多条均线支撑，多头排列趋势明显。量能仍有所欠缺，大盘承接力尚可，预计短期指数有高位震荡需求。当前一段时间想要回归还是比较困难的。而除了支撑之外，包括降准的提振、储蓄入市的良好预期，特别是在已经加速入场的居民资金的拥护下，市场向好的情绪依旧。同时，年底流动性改善预期和资本市场改革预期等强逻辑支撑下，指数原有的上涨态势还是延续，短期震荡仍属于上涨过程中的小插曲。而短线来看，整体的上升趋势并没有改变，短线来看，沪指面临上方3146点压力的考验，同时小时级别上存在背离风险，市场量能接济不力等等因素导致目前市场上行趋势稍显犹豫。但只要没有有效跌破五日线，大可不必担心短期波动。综合分析：从市场表现来看，在外围的扰动消失后，市场继续保持了此前的风格。中线看好而短线则需居安思危。总体来看，市场处于春季行情之中，市场热情较高；无论是经济企稳、逆周期政策还是贸易协定、鼓励储蓄资金入市等角度，A股的上涨逻辑还在。着眼2020年全年，盈利是核心，利润增速更快的科技和券商更好，春季行情阶段兼顾低估值高股息的银行地产。
热点展望：2020年具备结构性行情特点。货币政策力度大概率不及2019年，但相对于2013年更加宽松。且考虑到政策的学习效应，政策的阶段性冲击在2020年大概率不会发生，预计2020年具备结构性行情特点，操作上不妨选择防守板块，继续围绕年报业绩线选择具有业绩增长预期的品种，偏向核心科技、消费电子和食品建材。题材上关注半导体、海思概念、特斯拉、锂电池等主流概念。
